国度外汇贬责局5月7日公布的数据走漏，摈弃2025年4月末，我海外汇储备限度为32817亿好意思元，较3月末上升410亿好意思元，升幅为1.27%。

国度外汇贬责局示意，2025年4月，受主要经济体宏不雅策略、经济增长预期等身分影响，好意思元指数下降，大师金融钞票价钱涨跌互现。汇率折算和钞票价钱变化等身分综妥洽用，当月外汇储备限度上升。

同日公布的数据走漏，4月末黄金储备7377万盎司，环比增多7万盎司，衔接6个月增执。分析指出，好意思元指数下降、大师钞票价钱波动等身分综妥洽用，推动4月外汇储备限度上升；而在大师政事经济场所变化、国际金价走势及优化国际储备结构需求等身分影响下，央行执续增执黄金。

外汇储备上升

具体从汇率折算和钞票价钱变化等身分看，民生银行首席经济学家温彬示意，2025年4月，大师钞票价钱涨跌不一。货币方面，好意思元汇率指数（DXY）下降4.6%至99.5，非好意思元货币总体增值。钞票方面，以好意思元标价的已对冲大师债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）高涨1.0%；标普500股票指数下降0.8%。

在汇率折算和钞票价钱变化等身分综妥洽用下，我海外汇储备限度上升。

东方金诚首席宏不雅分析师王青判断，4月外储限度较大幅度上升，主要受当月好意思元指数大幅下降带动。4月好意思国衰败预期升温，资金流向非好意思市集，导致当月好意思元指数大幅下降约4.4%，使得我海外储中非好意思元钞票价钱高涨，估量这颓败分带动外储限度上升约500亿好意思元。不外，4月好意思国推出“平等关税”后，大师成本市集剧烈波动，主要市集股指多现下行，对消了好意思债收益率走低、好意思债价钱高涨带来的影响，对我海外储钞票估值有小幅下拉作用。

按不同范例测算，刻下我国略高于3万亿好意思元的外储限度王人处于限制充裕水平。

王青判断，短期内好意思元指数下行和大师金融市集下降还将变成对冲效应，我海外储限度有望保执基本沉稳，这将为保执东说念主民币汇率处于合理平衡水平提供坚实基础，成为起义千般潜在外部冲击的压舱石。

研讨后续，国度外汇贬责局示意，我国经济呈现向好态势，经济发展韧性强、活力足，成心于外汇储备限度保执基本沉稳。

“5月7日，中国东说念主民银行、国度金融监督贬责总局、中国证监会勾通推出一揽子金融策略维持稳市集稳预期，国内宏不雅经济将在策略的轻易维持下不绝稳中向好态势，为国际出入保执全体平衡和外汇储备限度保执基本沉稳奠定坚实基础。”温彬说。

黄金储备衔接增长

在黄金储备方面，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增多7万盎司，为衔接六个月增执黄金，顺应市集预期。

市集分析合计，近期央行执续增执黄金，背后有着多方面的原因。

王青分析，在国际金价大幅上行，叠创历史新高的布景下，近期央行执续增执黄金，主要原因是好意思国新政良友台后，大师政事、经济场所出现新变化，国际金价有可能在卓绝长一段时刻内易涨难跌。这意味着从抑遏成本角度开拔暂停增执黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增执黄金的需求上升。此外，黄金私有的避险功能也可能是近期央行执续增执黄金的一个考量。好意思国政府在大师边界内掀翻关税风暴后，大师金融市集剧烈涟漪，也印证了这少量。

研讨异日，王青判断，央行增执黄金照旧大标的。我国国际储备中的黄金储备占比偏低，摈弃2024年12月，我国官方国际储备钞票中黄金的占比为5.5%，彰着低于15%傍边的大师平均水平。况兼，黄金是大师等闲吸收的最终支付时代，央行增执黄金约略增强主权货币的信用，为鞭策东说念主民币国际化创造成心条目。是以，从优化国际储备结构、稳慎塌实鞭策东说念主民币国际化等角度开拔，异日央行增执黄金趋势有望不绝。

近期黄金走势如同坐上“过山车”，不外由于大师产业链重构以及货币体系重构，金价大周期依旧被看好。

在4月22日，国际金价迈过3500好意思元/盎司关隘，到达历史性高点后开启跳水方式。上周（4月28日至5月2日当周）国际现货黄金冲高回落，当周累计下降78.12好意思元跌幅为2.35%，周K线衔接两周收阴。避险情绪节略、强盛的好意思国服务数据提振好意思元反弹，以及市集对好意思联储6月降息预期降温等多重身分导致金价自4月22日期史高点衔接两周下降近300好意思元、跌幅约7%。

中国星河证券研报指出，黄金固然出现一定回调，但上行的能源并未被突破，大幅回调的概率较低，短期或干与震动期。

宇宙黄金协会磋商崇拜东说念主对第一财经示意，央行黄金储备调研走漏，黄金的长期保值功能、在危急中的阐扬、流动性以及无信用风险等是央行购金的主要运行。在千般风险高企的2025年，大师央行依然保执了其净购金的措施。央行购金的举止常常会对投资者起到引颈作用。研讨2025年黄金市集，大师央行的强盛购金是其时金价大涨的主要孝顺之一，若是大师央行看护访佛的购金节拍，黄金则可能还有上行空间。

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